网易财经7月25日讯 周五，A股三大股指走势换线，沪指跌0.04%报3604.45点，深成指涨0.03%报11196.2点，创业板指涨0.12%报2348.28点，，科创50指数跌0.04%，报1032.45点。沪深两市合计成交额178.52亿元，辽宁、贵金属、深圳国企改革板块跌幅居前；海南自贸区、旅游、托育服务板块领涨。

盘面上，市场焦点股恒立钻具（北交所4板）低开2.12%，基建板块深水规院（创业板4板）低开8.21%、中设股份（4板）低开5.30%、中国电建（4板）高开0.54%，盾构机概念股中铁工业（4板）高开5.36%、山河智能（4板）竞价涨停，民爆板块保利联合（4板）高开5.64%、高争民爆（4板）低开0.90%，钢铁股西宁特钢（4板）竞价涨停，海南自贸港概念股凯撒旅业（6天3板）竞价涨停，纺织股金春股份（创业板2板）高开13.02%。

(资料图片仅供参考)

公司新闻

中金黄金：7月23日，东北大学6名学生在中金黄金控股子公司中国黄金集团内蒙古矿业有限公司乌努格吐山铜钼矿选矿厂参观学习浮选工艺过程中，因格栅板脱落坠入浮选槽。经全力施救，6人被救出后，医护人员确认已溺亡。中金黄金表示，将充分关注事件进展并及时履行信息披露义务，后续相关情况请关注公司在指定的信息披露媒体上发布的信息。

上纬新材：公司7月24日召开第二次临时股东会，本次会议由公司董事会召集，董事长蔡朝阳先生主持，以现场投票与网络投票相结合的方式表决。会议通过了关于豁免公司现任及离任董事、监事、高级管理人员自愿性股份限售承诺的议案。

农业银行：公司2025年二级资本债券（第二期）（债券通）于7月24日发行完毕。本期债券发行总规模600亿元，分为两个品种。其中品种一为10年期固定利率债券，发行规模400亿元，票面利率为1.92%，在第5年末附有条件的发行人赎回权；品种二为15年期固定利率债券，发行规模200亿元，票面利率为2.12%，在第10年末附有条件的发行人赎回权。本期债券募集的资金将补充该行的二级资本。

中钨高新：公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。公司关注到近期市场出现“雅下水电工程”概念的相关报道。截至目前，“雅下项目”尚处于初期，该项目具有投资规模大、建设周期长、技术要求高等特点，公司将积极关注并把握市场机会，也请投资者注意投资风险。

特斯拉：预计全年资本支出超过90亿美元，此前预计超过100亿美元。

机构观点

中泰证券：当前基金调仓方向清晰 建议重点关注四条主线

中泰证券表示，在二季度行业轮动背景下，基金对行业龙头的配置呈现鲜明结构变化。通信、非银金融、传媒、农林牧渔、美容护理五大行业实现显著加仓，而钢铁、煤炭、地产、社会服务与食品饮料对应行业则大幅减持。当前基金调仓方向清晰，建议重点关注以下四条主线：1、AI扩散下的通信与硬件上游。AI资本开支成为新阶段主驱动，有望带动上游板块业绩景气度延续至下半年，具备较强业绩兑现能力。2、非银金融板块。在资本市场功能强化背景下，非银板块有望实现估值修复与业绩回暖的共振。3、港股新消费主线。资金二季度聚焦消费结构亮点，宠物、玩具、情绪消费等细分赛道受益于单身经济与年轻人需求变化，成为新一轮港股重仓配置的重要方向。4、国防军工等安全主线。军工板块兼具政策支持、订单增长与中报业绩改善预期，具备中期配置价值。

中信建投：商业航天迈入“组网提速+质量筑基”新阶段

中信建投表示，政策监管、技术突破与生态协同正合力推动中国商业航天进入高质量发展拐点。政策监管明确：国家航天局7月21日发布商业航天全寿命周期质量新规，明确“终身追责制”与高风险项目独立评估，倒逼企业从“野蛮生长”转向技术与管理双轮驱动，加速行业洗牌；技术攻坚提速：垣信卫星13.36亿元发射服务招标(一箭18星/10星)释放组网加速信号；生态协同扩容：国家航天局主导的商业航天创新联合体7月22日开放50家成员准入，以“技术共研-数据共享-风险共担”机制补全产业链短板。截至7月，千帆星座共发射组网90颗星。预计今年下半年起，各型民营大液体火箭将迎来密集首飞，我国卫星互联网建设或将开始提速。

天风证券：八月的重点可能是“宽幅预喜行业”的非龙头个股

天风证券表示，7月中旬业绩预告披露，往往会提供一个业绩区间，宽幅区间的交易价值高于窄幅区间，存在“模糊溢价”。数据检验发现，7—8月的业绩窗口期，业绩预告上下限幅度更宽的板块超额更多；行业内个股看，宽幅预告的龙头的超额也更多。这个机制也一定程度解释了7—8月周期股有超额的日历效应。今年半年报来看，市场对于行业内的“宽幅预喜龙头”的超额定价可能已基本完成，但对“宽幅预喜行业”的超额定价还在路上。八月的重点可能是这类行业的非龙头个股，本质是扩散交易。今年龙头宽幅预喜的细分行业主要集中在有色、化工、电力设备、机械设备、医药、农林牧渔、电子、传媒。