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随着公募基金2025年三季度报披露完毕，易方达张坤、中欧葛兰、兴全谢治宇等基金经理的调仓动向成为市场关注焦点。

中欧基金葛兰在三季度延续了对医药行业质量与创新主线的坚守，同时将目光投向AI赛道。其管理的中欧医疗健康混合前十大重仓股中，康龙化成、百利天恒等获显著增持，海思科新晋上榜，新诺威则退出前十。药明康德、恒瑞医药虽遭小幅减持，但仍保持顶格配置。在中欧医疗创新基金中，康龙化成AH股与信立泰首次跻身前十，其中康龙化成在三季度获葛兰大幅加仓。

葛兰表示，质量与创新是医药行业发展的重要趋势，企业创新研发与政策协同将推动行业高质量发展。值得注意的是，她对科技领域的关注度显著提升，认为人工智能正加速步入商业化拐点期。这一判断直接体现在中欧明睿新起点的调仓中，该基金三季度末前十大重仓股新进6只个股，且这些个股同期涨幅均超100%。

易方达基金张坤则继续坚定布局内需消费市场。截至三季度末，他管理的4只产品规模合计565.43亿元，较二季度末小幅增长，增长动力主要来自净值提升。以规模最大的易方达蓝筹精选混合为例，分众传媒新晋前十大重仓股，替换了此前持仓的顺丰控股，贵州茅台、百盛中国等消费龙头也获加仓。张坤认为，中国内需消费市场长期仍是投资沃土，当前较低的估值水平提供了充足安全边际，企业内在价值终将反映到市值增长中。

兴全基金谢治宇在三季度全力加码AI算力领域。其代表作兴全合润新进中际旭创、澜起科技等四家AI算力龙头企业，同期减持部分个股。该基金三季度业绩表现亮眼，规模达249.82亿元。兴全合宜、兴全社会价值三年持有混合也呈现类似调仓逻辑，中际旭创、澜起科技、东山精密等均新进前十大重仓股。

谢治宇指出，以光模块和PCB为代表的海外算力板块是驱动市场上涨的主要力量。但他同时提醒，面对技术浪潮需兼顾乐观与谨慎，将密切跟踪行业变化，做好前瞻判断与合理估值定价。