8月19日，中诚信指数公司联合招银理财有限责任公司（以下简称 “招银理财”）正式发布“中诚信-招银理财大类资产风险平价智选指数系列”，为投资者提供更科学、均衡的跨品类资产配置基准工具。作为银行理财行业“排头兵”，招银理财在多资产、多策略、大类资产配置方面积极探索，此次与中诚信指数的合作，是其在大类资产配置赛道的又一突破性探索。指数名称和代码如下表所示。

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风险平价策略：构建均衡抗波动的资产“护城河”

据介绍，中诚信与招银理财联合开发的大类资产风险平价智选指数系列（Smart Multi Asset Risk Parity，以下简称“SMARP指数系列”），核心在于通过量化模型精准分配股票、债券、黄金三类资产的风险权重，清晰界定每类资产对组合的风险贡献。该指数系列综合考量资产波动率、相关性、收益特性等指标来筛选优质标的——股票部分聚焦红利与质量策略，债券部分覆盖长短久期利率债与信用债，黄金部分精选流动性良好的基金，通过多元资产的低相关性特性构建“攻守兼备”的组合。

在市场剧烈波动的环境下，风险平价策略能有效避免单一资产“黑天鹅事件”冲击，通过股债金的动态平衡，为投资者打造穿越周期的“稳健收益锚”。

动态策略升级：让配置始终适配市场节奏

根据介绍，SMARP指数系列的另一大创新在于通过“双重调整”机制保持策略稳健性，及时适应市场环境。一是进行定期调整，即根据风险预算每月更新权重——风险预算使各资产对组合的风险贡献更清晰；每月定期调整可以及时低配高波动资产，避免组合出现明显回撤。二是进行战术调整，即根据股债性价比信号优化股票权重——当股票更具性价比时主动超配，反之则适度低配。

同时，针对不同风险偏好的投资者，指数系列设置分层风险预算，根据不同风险预算对风险资产组合权重进行调整，以匹配各类投资需求，其中稳健指数风险资产权重区间为[0,20%]，适合偏稳健型资金；平衡指数为[20%,40%]，匹配平衡型需求；进取指数为[40%,60%]，满足积极型配置。这种分层设计，让养老金等长期资金与个人投资者都能找到“风险-收益”适配的一键资产配置方案。

业绩表现：低波动中彰显配置价值

基于该指数系列的业绩回溯表现亮眼。指数基日为2014年12月31日，自基日起截至2025年7月底，其中稳健指数年化收益率为5.79%，平衡指数年化收益率为7.82%，进取指数年化收益率为9.75%。如果长期持有该系列指数产品，可以有较高的概率获取正收益。以持有1年时间为例，稳健指数、平衡指数胜率均为100%，进取指数胜率为99.87%；持有1年的收益率中位数分别为5.47%、6.88%、8.86%。（历史收益测算不代表未来业绩表现，不等于实际收益，投资须谨慎）

招银理财表示，此次指数发布是“产研一体化”能力的集中体现——通过整合宏观经济、资产估值、股债性价比等多维度数据，实现组合的动态调整优化。未来也可基于该指数系列推出各类型的指数化理财产品，进一步降低个人投资者参与大类资产配置的门槛，让专业指数配置策略惠及更多群体，助力居民财富从单资产配置走向多资产配置时代。

中诚信指数公司则指出，风险平价智选指数系列的推出，为行业提供了可复制、可追溯的配置范本。双方将持续推出创新型指数，助力投资者在复杂市场环境中实现资产的稳健增值，为资本市场高质量发展注入“配置新动能”。