编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。

【市场回顾】

债市方面，债市偏震荡，资金面整体均衡偏松。6月27日DR007加权均价为1.7%；10年期国债收益率收至1.65%。股市方面，中东地缘冲突缓和，A股主要指数收涨，创业板指数、中证1000指数、中证500指数周涨幅分别为5.69%、4.62%和3.98%。板块方面，计算机、国防军工、非银金融板块周涨幅居前。

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【破净情况】

破净理财产品数量变化不大。南财理财通数据显示，截至2025年6月27日，理财公司共有23,906只存续公募理财产品，其中137只累计净值低于1，银行理财综合破净率为0.57%。随着权益市场上涨，理财产品破净率较此前一周下降，权益类、混合类理财破净率分别为48.78%和6.55%；固定收益类公募理财破净率为0.16%；商品及金融衍生品类理财破净率为0。

各期限人民币固定收益类理财破净率维持低位，均在1%以下。其中，1~2年期限和2~3年期限产品破净率稍高，分别为0.43%和0.3%。

【新发情况】

产品数量：南财理财通数据显示，31家理财公司上周（6月23日—6月27日）合计发行了448只理财产品（同一产品登记编码下不同份额合并计算），股份行理财公司产品发行量居前，信银理财、兴银理财、浦银理财和华夏理财分别发行了41只、38只、33只和32只。

产品特点：理财公司上周新发产品仍以R2（中低风险）、封闭式净值型、固收类公募型产品为主，混合类产品发行数量为5只，占比1.1%，权益类产品新发2只，来自中邮理财，商品及金融衍生品类新发产品有3只。

产品定价：1年以上期限产品定价持续下移，3年以上期限产品定价已降至2.35%。目前，除1个月以内期限产品外，3年以上期限产品的定价低于其他所有期限。

产品观察：

1、中邮理财首发权益类产品

上周，中邮理财发行了两只权益类公募产品，这也是中邮理财首次布局该类型产品，可以看到中邮理财在权益投资布局又迈进了一步。此前，中邮理财主要通过“固收+”、混合类产品布局权益市场，发行陆港红利、红利科技轮动、核心优选、量化对冲、行业精选等不同细分投资策略的产品。

本次中邮理财发行的两款产品分别是“鸿博权益类最短持有14天1号A科技智造”和“鸿博权益类最短持有14天2号AFOF精选”，前者主投科技、智能制造行业，后者聚焦FOF投资策略，两款产品均为中高风险等级的开放式产品，最短持有期为2周，业绩比较基准均为“80%*沪深300指数收益率+0.3%”，起购金额均为1万元。两款产品发行没有在中邮理财官方公众号进行重点宣发，产品发行规模不大，1号产品募集规模为470万元，2号产品募集规模为570万元。

2、华夏理财封闭式产品募集失败

6月25日，华夏银行官网发布《关于华夏理财悦安封闭式理财产品199号不成立的公告》。公告称，华夏理财悦安封闭式理财产品199号（产品代码：25111632）因募集总金额未达到产品说明书约定的发行规模下限，产品不成立。

【收益情况】

周度收益情况：上周所有类别人民币公募理财录得正收益。固定收益类理财近一周平均净值增长率为0.0625%，混合类、权益类和商品及金融衍生品类理财近一周平均净值增长率分别为0.142%、1.5611%、0.0601%。固定收益类各期限产品平均周收益率均为正，2~3年期限产品近一周净值增长率均值最高，为0.0725%；3年以上期限固定收益类产品周收益率最低，近一周净值增长率均值为0.0666%。

现金类理财人民币、美元、澳元现金类产品周内七日年化收益率均值为1.454%、3.95%和2.91%。（统计范围：截至统计日成立满一个月的现金理财）

负收益情况：上周负收益产品数量占比微升，3.8%的人民币公募理财产品（理财公司发行）近一周收益为负。具体来看，近一周收益为负的固定收益类、混合类、权益类、商品及金融衍生品类理财产品比例分别为2.99%、17.45%、13.51%和0%。

固定收益类产品中，各期限产品近一周浮亏的比例微升。南财理财通数据显示，3年以上期限近一周负收益产品占比最高，为12.27%，1个月以内投资期限负收益产品数量占比最低，为1.12%。

【行业热点】

再现千万罚单，银行理财子公司受罚金额逐年增加

近日，中银理财因非标债权投资管理不到位等多项违法违规行为被罚款1290万元，这是继交银理财被罚1750万元后，今年第二张银行理财子公司收到的千万罚单。值得注意的是，上述两家理财公司被处罚金额合计超过3000万元，接近去年全年水平。近年来，银行理财规模增长下监管力度持续加强，受罚金额逐年增加。

〔数据来源：粤港澳大湾区（广东）财经数据中心、南财理财通，其中行业热点内容整合自经济参考报〕