中经记者 郝亚娟 张漫游 上海、北京报道

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7月16日，邮储银行发布公告，拟出资人民币100亿元发起设立中邮金融资产投资有限公司（暂定名，公司名称以有关监管机构、市场监督管理部门核准的名称为准）。

对于银行而言，AIC（金融资产投资公司）牌照显著提升银行在股权投资领域的专业能力，通过市场化债转股及科技金融直投业务，不仅可优化企业杠杆结构，还能深度参与科创企业全生命周期服务，形成“投贷联动”协同效应。

《中国经营报》记者注意到，多只AIC股权投资试点基金成立，投向集成电路、人工智能等“硬科技”领域。这些基金的投向，也预示着AIC在助力国家科技发展方面将发挥重要作用，而银行在AIC领域的布局也日益完善。

银行AIC阵营持续扩容 金融服务实体经济再升级

截至目前，六大国有行AIC集齐。在股份行中，中信银行、招商银行、兴业银行也获批筹建AIC。

邮储银行方面称，本次投资是该行响应国家号召、服务科技强国建设的重要举措，有利于该行提升综合服务能力，做好金融“五篇大文章”，打造科技金融生力军，进一步发挥对科技创新和民营企业的支持作用，助力新质生产力发展，更好服务实体经济。

中信建投非银金融与前瞻研究赵然团队分析称，AIC在债转股的市场化运作中具有显著的优势，这主要得益于其与商业银行的紧密联系、强大的资金背景以及一系列为其量身定做的灵活政策。根据《金融资产投资公司管理办法（试行）》（以下简称“《办法》”）的第八条，AIC的成立必须由我国的商业银行作为主要股东。在资金密集型的不良资产行业中，AIC凭借其雄厚的资本实力，与资产管理公司（AMC）相比也毫不逊色。

兴业研究方面认为，支持保险资金通过参股AIC、认购AIC所发行债券、投资AIC附属机构发行私募股权投资基金等多种方式参与AIC的股权投资，这不仅将有效提升AIC的股权投资规模和能力，更有利于将投资期限相对较长的保险资金转化为“耐心资本”。

中信建投非银金融与前瞻研究赵然团队指出，AIC不仅资金实力雄厚，而且还承担着推动市场化债转股业务的重要任务。为了支持AIC的这一使命，《办法》提供了多项扶持政策。例如，AIC被允许以折扣价购买债权，这增强了其在谈判中的议价能力。在股权转换方面，AIC可以根据市场化原则自主确定转股价格，并且债权可以转换为优先股，这不仅增加了AIC对企业的管理能力，也使得AIC能够在市场化的环境中更加灵活地开展业务和进行机构管理。

AIC跨周期匹配资金与产业 助力破解股权投资难题

AIC的价值不仅体现在资金和政策方面，其在解决股权投资市场难题上也有着独特作用。中国建设银行研修中心（研究院）副主任（副院长）宋效军指出，AIC的核心价值在于构建了银行资金与产业需求的跨周期匹配机制，通过渠道创新解决传统股权投资市场“短钱长投”的症结。

宋效军进一步分析，AIC基金期限普遍较长，聚焦“投早、投小、投硬科技”，支持种子期和初创期企业，与短期逐利资本形成鲜明对比。其资金属性契合科技创新周期长、风险高的特点。AIC扩容带来的机构数量增加和资本规模扩大，将直接增强市场对耐心资本的供给能力。更多超长周期的AIC基金入场，将有效缓解硬科技企业长期面临的长钱短缺困境，为关键核心技术攻关和产业升级提供更坚实、更可持续的资本支撑。

近日，陕西金资工融电子信息产业发展股权投资基金由陕西金资全资子公司金资基金担任管理人、工银投资旗下工银资本担任执行事务合伙人，联合西安市工业倍增引导基金共同发起设立，总规模达到10亿元。该基金主要面向西安市六大支柱产业之首的电子信息产业，聚焦半导体、集成电路、人工智能、新一代通信技术等领域，重点解决“卡脖子”技术攻关难题与实现国产替代，将为西安市乃至陕西省打造电子信息万亿级产业集群注入强劲动能。

中银资产、湖北产融、鄂州昌达集团、葛店新投控股公司四方共建中银湖北（鄂州）AIC基金，这是中银资产在全国地级市布局的首只AIC基金。该基金总规模10亿元，坚持“投早、投小、投硬科技”导向，重点面向新一代信息技术、半导体、新能源等战略性新兴产业，赋能鄂州现代化产业体系建设，培育壮大新质生产力。

（编辑：朱紫云 审核：何莎莎 校对：颜京宁）