近两年越来越多的上市公司以股份换购ETF份额，当中也出现了超比例换购的现象。记者了解到，监管层或对换购ETF进行窗口指导，规范超额换购行为，要求换购规模不得超过该成份股在指数中的权重，同时换购要遵守上市公司股东减持的相关规定。数据显示，10月以来就有8家上市公司发布公告称股东计划参与ETF网下认购，涉及多只ETF。从换购比例来看，不少上市公司换购金额都超过了其所占指数的权重，而部分参与换购的ETF净值表现大幅落后于指数。