本周，市场在历经了周一的沉闷后，周二两市高开后震荡走高，北上资金大笔买入165亿多。创业板大涨3个多点，收盘接近2000点，以芯片，消费电子为代表的科技股更是大幅上扬。

泰达宏利转型机遇基金经理王鹏表示，这段时间市场的核心担忧是海外疫情严重导致的需求不可控。受此影响，A股行业结构分化严重。

一方面，内需主导的行业表现强势。由于市场表现出避险情绪严重，内需占比高的行业受到市场资金的追逐，包括食品饮料、农业、医药。即使这些行业目前仍然有压力，但由于需求偏刚性，投资人认为情况不会更快，所以表现相对强势。

另一方面，科技行业持续调整。科技行业由于需求和供给全球化程度极高，所以即使一季度业绩表现仍然亮眼，但市场仍然担心其需求萎缩带来业绩下调的程度不可测，龙头科技公司股价普遍回调30-40%。

科技股出现的反弹，我们认为一方面是龙头公司经过回调后估值压力有一定消化，另一方面5G带来的科技创新周期启动、全球半导体产业周期向上、国内国产替代持续深化的中期趋势没有逆转。在这种情况下，疫情防控的积极变化都可能带来股价的反弹。

行业配置上我们建议以内需占主导的行业包括新老基建、消费、医药为主体结构，在调整中逐渐增加估值调整合理的科技龙头公司的配置。